2021年1月22日，由中國東方資產管理股份有限公司（以下簡稱中國東方）、國家能源集團、中國國新聯(lián)合出資發(fā)起的國能新能源產業(yè)投資基金簽約儀式在京舉行。中國東方董事長吳躍，副總裁梁強一行出席簽約儀式。
國家能源集團黨組副書記、總經理劉國躍在致辭中表示：“國能基金是國家能源集團設立的首只基金，國家能源集團將通過自主建設、投資基金等多種方式，加快推動清潔能源規(guī)?；l(fā)展?！?/p>
這是2021年首支產業(yè)母基金！該基金整體規(guī)模為100.2億元，其中中國東方出資40億元，主要用于盤活能源企業(yè)存量資產，助力國內新能源產業(yè)改革創(chuàng)新與升級發(fā)展。
中國東方資產管理股份有限公司（簡稱中國東方）是由財政部、全國社?；鹄硎聲餐l(fā)起設立的中央金融企業(yè)。中國東方前身為中國東方資產管理公司，成立于1999年10月，于2016年改制為股份有限公司。
資管新規(guī)出臺后，私募股權母基金行業(yè)陷入募資難困局。作為國有AMC之一，中國東方此次向產業(yè)母基金大手筆出資40億元，讓VC/PE行業(yè)為之振奮，給行業(yè)募資帶來了新的希望。
去年9月，中國信達與蘇州基金簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬對市場化私募股權母基金出資。
外界認為，隨著不良資產處置的加速，國內AMC（即資產管理公司）的數量和規(guī)模在增加，全國性AMC投資母基金亦為股權投資基金募資改善帶去希望。
這是一條新路：除了人們熟知的LP如險資、上市公司等，AMC也是一大潛在LP選擇。
早在2016年，長城資產就表示成立“長城國越資產管理合伙基金”、“長城國泰并購重組基金”和“長城國豐城鎮(zhèn)化基金”三大母基金，各100億，分別專注于不良資產收購處置業(yè)務、不良資產并購重組業(yè)務以及房地產“去庫存”業(yè)務。
2018年，銀保監(jiān)會發(fā)布《金融資產投資公司管理辦法（試行）》，允許“銀行AMC”——金融資產投資公司設立附屬機構申請成為私募股權投資基金管理人，通過設立私募股權投資基金開展債轉股業(yè)務。
政策鼓勵之下，農行、建行、中行、工行率先試水，旗下市場化債轉股實施機構均已成立私募基金子公司。
公開數據顯示，四家全國性AMC的規(guī)模從2009年的2500億元迅速增長至2018年的4.96萬億元，年均增速高達40%；但從四大AMC的ROE數據來看，自2017年起均有所下滑，普遍降幅超過5%。
項目定價的升高、投資回報減少所造成的壓力正在倒逼不良資產行業(yè)在投資、管理與處置方面向投行化方向加速轉型。
去年，銀保監(jiān)會下發(fā)《關于妥善應對疫情沖擊更好發(fā)揮金融資產管理公司化解處置風險功能作用的通知》，要求各金融資產管理公司專注主責主業(yè)，充分發(fā)揮其化解處置金融和實體企業(yè)風險的功能作用。
對于AMC參與中小銀行風險化解和資本補充，監(jiān)管部門也出臺了一系列優(yōu)惠政策：各資產管理公司可單獨或聯(lián)合存款保險基金、政府資金等共同發(fā)起設立母基金，參與高風險中小銀行不良資產處置。根據各省市化解風險的實際需要，母基金可與地方政府共同設立子基金，封閉運行、專項化解當地中小銀行風險。鼓勵吸引其他社會資金參與風險處置。
當前，我國的不良資產市場紅海廣闊，藍海深遠。
隨著一輪針對不良資產的防御戰(zhàn)打響，不良資產業(yè)務，正在我國迎來機遇期。
中金公司此前發(fā)表研報指出，在中國經濟由高速增長轉向高品質發(fā)展的背景下，預計不良處置需求增加，目前存量不良規(guī)模上萬億元，不良資管機構業(yè)務空間廣闊。
此前，中國第五大全國性AMC銀河資產也透露，正在與美國凱雷集團進行合作，積極推進銀河—凱雷不良資產處置基金的落地。
去年，全球不良資產投資機構橡樹資本（Oaktree Capital）的全資子公司——Oaktree(北京)投資管理有限公司也已經完成外商獨資其他私募類投資基金管理人登記，成為第29家在中國內地市場正式備案的外資私募機構。
據銀保監(jiān)會所披露的信息顯示，2020年，我國將加大對商業(yè)銀行不良貸款處置力度，全年預計銀行業(yè)要處置3.4萬億元，且2021年的處置力度還將加大，因更多的貸款延期問題將在2021年暴露，未來不良資產處置需求仍將不斷增長。
可見，資本市場不良資產處置潛力巨大。未來，AMC能否為資本寒冬中的股權投資行業(yè)雪中送炭，也值得市場期待。
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